ZBB 2016, 387
A Challenge for Equity Markets on Both Sides of the Atlantic: Can Liquidity be Augmented, Volatility Better Controlled, and Price Discovery Sharpened?
Table of Contents
- I. Introduction
- II. A Work in Progress
- III. Volatility
- 1. Short-Period vs. Long-Period Volatility
- 2. Accentuated Intra-day Volatility
- IV. Liquidity and Price Discovery
- 1. Resiliency
- 2. Price Discovery
- 3. Price Discovery is a Public Good
- V. Liquidity Supply
- 1. An Ecological Balance
- 2. An Equilibrium Size of the Bid-Ask Spread
- 3. Market Failure
- VI. Market Structure
- 1. Call Auctions
- 2. Price Equilibrium at a Market Call
- VII. Additional Supplemental Liquidity Provision
- 1. A Proposal to Further Augment Liquidity and Better Stabilize the Market
ZBB 2016, 388
- 2. The Stabilizing Price Impact of a Corporate Order
- 3. Cash Flow Implications
- VIII. A Call for Corporate Participation
- *
- *)Marvin M. Speiser Professor of Finance and University Distinguished Professor, Zicklin School of Business, Baruch College, CUNY.I thank Wolfgang Bessler for his valuable inputs into the production of this paper. I am also grateful to Jian Hua and Steve Wunsch for their constructive comments.
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