Die nationalen und internationalen Aufsichtsbehörden haben die Regulierung der Anreiz- und Vergütungssysteme in deutschen Banken umfassend reformiert. Die Vorschriften sollen Vergütungsstrukturen stärker auf den längerfristigen Unternehmenserfolg ausrichten und dadurch einen entscheidenden Beitrag zur Vermeidung zukünftiger Finanzmarktkrisen leisten. Der folgende Beitrag verbindet dabei erstmalig aktuelle juristische Bestimmungen und finanzierungswissenschaftliche Theorie. Zu diesem Zweck werden finanzierungstheoretische Anforderungen an eine Regulierung der Anreiz- und Vergütungssysteme in Banken mithilfe der Prinzipal-Agent-Theorie abgeleitet. Anschließend wird untersucht, ob und in welchem Ausmaß die juristischen Lösungen der Aufsichtsbehörden mit diesen theoretischen Anforderungen im Einklang stehen. Es zeigt sich, dass der Regulator den Banken an vielen Stellen Freiräume zugesteht, sich jedoch im Gegenzug umfangreiche Interventionsmöglichkeiten hat zusichern lassen. Kritisiert werden muss vor allem, dass die Regelungen weder eine Differenzierung nach den wirtschaftlichen Verhältnissen der Banken vornehmen noch eine hinreichende Transparenz und Bepreisung der sich aus den Systemen ergebenden Risiken zum Schutze der Einleger sicherstellen.