Der Beitrag gibt einen Überblick über den aktuellen Stand der empirischen Forschung zur Kreditbesicherung. Demnach werden umso eher Kreditsicherheiten gestellt, (a) je jünger und je kleiner das Kredit nachfragende Unternehmen ist, (b) je länger die Kreditlaufzeit und je höher der Kreditbetrag sind, (c) je geringer der Wettbewerb am Bankenmarkt und je schlechter die gesamtwirtschaftliche Lage ist. Mehrere Studien zeigen, dass besicherte Kredite höhere Zinssätze aufweisen. Hausbanken scheinen mehr Sicherheiten zu halten als andere Kreditgeber. Es werden offenbar deutlich häufiger Sicherheiten aus dem Unternehmens- als aus dem Privatvermögen gestellt. Noch nicht hinreichend geklärt ist, ob eine substitutive oder komplementäre Beziehung zwischen Sicherheiten aus dem Unternehmensvermögen oder anderem Vermögen besteht, z. B. aus dem Privatvermögen. Insgesamt stützen die empirischen Ergebnisse nicht die These, dass Kreditsicherheiten dazu dienen, besser zwischen „guten“ und „schlechten“ Kreditnehmern unterscheiden zu können (Sortierungs- oder Selbstselektionsfunktion). Teilweise gestützt wird die These, dass Sicherheiten die Anreize des Schuldners zur Bedienung des Kredits verbessern. Das lässt allerdings eher Sicherheiten aus dem Privatvermögen erwarten. Am ehesten lässt sich noch die These vertreten, dass Gläubiger Sicherheiten aus dem Unternehmensvermögen bestellen, wenn sie Interessenkonflikte mit anderen Kreditgebern befürchten.