Im Januar 2005 soll eine Aktion zur Umschuldung von Staatsanleihen beginnen, die in ihrem Ausmaß in der Geschichte beispiellos ist. Die Inhaber von Argentinienanleihen sind dann aufgerufen zu entscheiden, ob sie ihre seit mittlerweile drei Jahren nicht mehr bedienten Staatspapiere in neue Bonds zu wesentlich ungünstigeren Konditionen umzutauschen bereit sind. Noch ist unklar, wie groß die Zustimmung zur Offerte Argentiniens, das Ende 2001 den wirtschaftlichen Staatsnotstand erklärt hatte, sein wird. Jedenfalls ist aber mit einer Fortsetzung der auch in Deutschland laufenden juristischen Auseinandersetzungen um die ursprünglichen Anleiheforderungen zu rechnen. Die gerichtliche Durchsetzung dieser Forderungen wirft einer Reihe interessanter rechtlicher Fragen auf, die zum Teil bereits dem Bundesverfassungsgericht zur Entscheidung vorgelegt wurden. Der Beitrag analysiert die relevanten Problemkreise und bietet einen Rückblick auf die Geschehnisse im Zusammenhang mit der Zahlungseinstellung und der darauf folgenden heftigen Kontroverse zwischen Argentinien und seinen Anleihegläubigern.