ZBB 2010, 373
Zertifikatebewertung auf Grundlage der Monte Carlo Verfahren
Eine objektive Bewertung von Zertifikaten, deren Preise i. d. R. von Emittenten gestellt werden, ist wesentlich für ihre Akzeptanz beim Anleger. Dieser Beitrag stellt die simulationsbasierte Bewertung von Zertifikaten dar. Die simulationsbasierte Bewertung mittels indirekter Ermittlung der Auszahlungsstruktur (indirektes Bewertungsverfahren) ist als der vielversprechendste Ansatz identifiziert, der mit wenigen Annahmen auskommend viele entscheidungsnützliche Informationen anbietet und sich vergleichsweise einfach implementieren lässt.
Inhaltsübersicht
- I. Einleitung
- II. Capped Bonus ZertifikatZBB 2010, 374
- 1. Auszahlungsprofile von strukturierten Finanzinstrumenten
- 2. Produktbeschreibung
- 3. Duplikation
- III. Monte Carlo Simulation zur Bewertung von Zertifikaten
- 1. Bewertungstheorie und Bewertungsverfahren
- 2. Grundlagen der Monte Carlo Simulation
- 3. Direktes Bewertungsverfahren
- 4. Indirektes Bewertungsverfahren
- 5. Direktes und indirektes Bewertungsverfahren – ein Vergleich
- 6. Fallstudie
- IV. Zusammenfassung
- *
- *)Dr. rer. pol., Akademischer Rat am Lehrstuhl für ABWL, insb. Finanzwirtschaft an der Universität Bremen.
- **
- **)Dipl.-Kfm., wissenschaftlicher Mitarbeiter am Lehrstuhl für ABWL, insb. Finanzwirtschaft an der Universität Bremen.
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- ***)Dr. rer. pol., Universitätsprofessor, Inhaber des Lehrstuhls für ABWL, insb. Finanzwirtschaft an der Universität Bremen.
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