ZBB 2009, 337
Direkte Aktienanlage oder Aktienfonds: Einfluss von Steuern und Kosten auf die Anlageentscheidung
Vor der Unternehmenssteuerreform 2008/2009 war bei der Besteuerung von Aktienfonds das Transparenzprinzip weitestgehend umgesetzt, d. h. die Erträge von Aktienfonds wurden bei Privatanlegern genauso besteuert als ob der Anleger die Aktien direkt halten würde. Lediglich das sog. Fondsprivileg für Spekulationsgewinne stand diesem Prinzip entgegen. Durch die Unternehmensteuerreform wurde dieses abgeschafft. Erstaunlicherweise kommt es aber trotz der Abschaffung des Fondsprivilegs aufgrund der neuen Abgeltungsteuer nicht zu einer Annäherung der Steuerbelastungen von direktem Aktieninvestment und Aktienfondsinvestment, sondern zu einer verstärkten Diskriminierung.
Inhaltsübersicht
- I. Einleitung
- II. Besteuerung der direkten Aktien- und Aktienfondsanlage ab 2009
- III. Ziel der Untersuchung und Modellannahmen
- IV. Endvermögen der Anlagealternativen
- 1. Direkte Aktienanlage
- 2. Aktienfondsanlage
- V. Vergleich der Anlagealternativen
- 1. Ausschließliche Berücksichtigung der unterschiedlichen Besteuerung
- 2. Berücksichtigung der unterschiedlichen Besteuerung bzw. Kostenstruktur
- VI. Fazit
- Literaturverzeichnis
- *
- *)Dr. rer. pol., StB, ehemals wissenschaftlicher Mitarbeiter am Lehrstuhl für Betriebswirtschaftslehre, insbes. Betriebswirtschaftliche Steuerlehre, an der Otto-von-Guericke-Universität Magdeburg.
- **
- **)Dr. rer. pol., Universitätsprofessor, Inhaber des Lehrstuhls für Betriebswirtschaftslehre, insbes. Betriebswirtschaftliche Steuerlehre, an der Julius-Maximilians-Universität Würzburg.
Der Inhalt dieses Beitrags ist nicht frei verfügbar.
Für Abonnenten ist der Zugang zu Aufsätzen und Rechtsprechung frei.
Sollten Sie über kein Abonnement verfügen, können Sie den gewünschten Beitrag trotzdem kostenpflichtig erwerben:
Erwerben Sie den gewünschten Beitrag kostenpflichtig per Rechnung.
Erwerben Sie den gewünschten Beitrag kostenpflichtig mit PayPal.
