ZBB 2008, 346
Zur Fehlbewertung einer Gruppe europäischer Hybridanleihen mit erheblichen Schäden für die Anleger
Inhaltsübersicht
- I. Einführung
- II. Hybridanleihen als Assetklasse
- III. Ein neuer Typ Hybridanleihen – die Emissionen Ende 2004/Anfang 2005
- IV. Relevante Risikofaktoren und ihre Entwicklung im Zeitablauf
- 1. Zinsrisiko
- 2. Bonitätsrisiko
- 3. Optionskomponenten
- V. Bewertung der Anleihen und Erklärung des Preisverlaufs
- 1. Pragmatische Bewertung durch „freihändige“ Parameterschätzung und Barwertbildung
- 2. Finanzmathematische Abschätzung des Kurseinflusses der Zinsstruktur
- VI. Wertentwicklung der Gruppe der Hybridanleihen gemeinsam betrachtet
- VII. Schlussfolgerungen – kann Preisbildung bei Emissionen „unfair“ sein?
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- *)Dr. rer. Nat., Professor für Corporate Finance an der Frankfurt School of Finance & Management, Frankfurt/Main
- **
- **)Dr. rer. pol., Professur für Finanzwirtschaft und Bankbetriebslehre an der Technischen Universität Chemnitz
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