Emissionsbanken erhalten als Gegenleistung für die im Rahmen des Börsengangs eines Unternehmens im Markt platzierten Aktien eine Platzierungsgebühr, die einen prozentualen Anteil am Emissionserlös ausmacht. In der Praxis weichen die Platzierungsprovisionen zum Teil erheblich voneinander ab. Dieser Beitrag führt in die wirtschaftliche Seite des „Pricings“ von Aktienemissionen ein und zeigt insbesondere die unterschiedlichen Kriterien auf, die auf die Höhe der Platzierungsprovison einwirken. Dabei wird vertieft auf das Emittentenrisiko eingegangen. Es werden Kriterien entwickelt, die eine erste Einschätzung zulassen, ob es sich bei der zu platzierenden Aktie um Wertpapiere von hoher oder geringer Qualität handelt.