Die Brisanz des Themas der Vorfälligkeitsentschädigung in Deutschland erkennt man anhand der vielen Rechtsstreitigkeiten zu diesem Thema sowie der Kritik der EU, deutsche Vorfälligkeitsentschädigungen seien im Ländervergleich viel zu hoch. Im Weiteren soll ein Beitrag zur bislang wenig fundierten Berechnung von Vorfälligkeitsentschädigungen unter expliziter Beachtung von Ausfallrisiken geleistet werden. Dazu erfolgt insbesondere eine Quantifizierung von Standardrisikokosten in Form erwarteter Kreditausfälle und von Eigenkapitalkosten als Konsequenz bankaufsichtlicher Anforderungen gemäß Basel II. Im Zusammenhang mit Eigenkapitalkosten wird erläutert, dass deren Messung am sinnvollsten über den Ansatz von Opportunitätskosten erfolgt. Zugleich wird damit die Frage nach der Berücksichtigung etwaiger Fungibilitätsprämien als Ausdruck rentabler Wiederanlagemöglichkeiten zurückerhaltener Kreditbeträge beantwortet. Die vorgeschlagene Methodik steigert deutlich die Transparenz der Berechnung von Vorfälligkeitsentschädigungen und sollte einer pauschalen Beschränkung von Vorfälligkeitsentschädigungen seitens des Gesetzgebers vorzuziehen sein.