ZBB 2006, 31
Die Sorgfaltspflicht des Vorstands nach § 93 Abs. 1 AktG bei Kreditvergabeentscheidungen aus ökonomischer Sicht
Gegenstand der Untersuchung ist die bisherige Auslegung und Rechtsprechung zu § 93 Abs. 1 AktG (Sorgfaltspflicht des Vorstandes). Darauf aufbauend wird ein neuer Ansatz zur Definition einer Sorgfaltspflichtverletzung aus ökonomischer Perspektive als Beitrag zur Auslegung entwickelt. Zugleich wird das Urteil des Kammergerichts vom 22. März 2005 (14 U 248/03) besprochen und vor dem Hintergrund der bisherigen Auslegung und Rechtsprechung sowie der in diesem Beitrag entwickelten ökonomischen Perspektive kritisch gewürdigt. Der Verfasser kommt zu dem Ergebnis, dass das Urteil des Kammergerichts nicht überzeugen kann.
Inhaltsübersicht
- I. Einführung
- II. Zur Exegese des § 93 Abs. 1 AktG
- 1. Bedeutung des § 93 Abs. 1 AktG im Rahmen der Unternehmensverfassung
- 2. Die Auslegung der Norm durch die ARAG-Entscheidung des Bundesgerichtshofs
- 3. Auslegung von § 93 Abs. 1 AktG in der Kommentarliteratur
- III. Das Urteil des Kammergerichts
- IV. Ein Beitrag zur Auslegung aus ökonomischer Perspektive
- 1. Begriff der Prognose
- 2. Prognosefehler und Sorgfaltspflichtverletzungen
- 3. Prüfung von Prognosen
- 4. Anmerkungen zur Kreditvergabeentscheidung des Kammergerichts
- 4.1 Beurteilung der Daten und Zusammenhang mit § 18 KWG
- 4.2 Beurteilung der Annahmen
- 4.2.1 Genügt der kalkulierte Kreditbetrag zur geplanten Sanierung der erworbenen Flächen?
- 4.2.2 Wirtschaftlichkeit des Vorhabens
- 4.3 Weitere Aspekte
- 4.4 Ergebnis: Sorgfaltspflichtverletzung
- 5. Zusammenfassung
- *
- *)Dr. rer. pol., Dipl.-Kfm., Berlin
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