Das Anlegerschutzverbesserungsgesetz und insbesondere der dazu veröffentlichte Entwurf eines Leitfadens für Emittenten verschärfen das Insiderrecht erheblich. Der folgende Beitrag wirft Fragen zur praktischen Umsetzung auf und stellt fest, dass Marktusancen im Rahmen des Beteiligungserwerbs an börsennotierten Gesellschaften grundlegend in Frage gestellt sind, was den Wirtschaftsstandort Deutschland schwächen könnte. Das neue Recht stellt umfangreiche Dokumentations- und Berichtspflichten auf, die die Entscheidung zum Eintritt in den Kapitalmarkt nicht erleichtern werden. Der Beitrag kommt jedoch zu dem Ergebnis, dass die beabsichtigte Markttransparenz und eine bessere Rechtsverfolgung kaum erreicht werden können, da das Schutzsystem nicht geschlossen ist.