ZBB 2002, 9

RWS Verlag Kommunikationsforum GmbH, Köln RWS Verlag Kommunikationsforum GmbH, Köln 0936-2800 Zeitschrift für Bankrecht und Bankwirtschaft ZBB 2002 AufsätzeHans Rau-Bredow*

Kreditrisikomodelle und Diversifikation

Der Beitrag enthält eine einfache Darstellung der beiden wohl bekanntesten Kreditrisikomodelle CreditRisk+ und CreditMetrics und zeigt, wie sich diese Modelle auf eine gemeinsame Grundstruktur zurückführen lassen. Außerdem wird herausgearbeitet, dass kreditnehmerspezifische Risiken bei zunehmender Granularität immer mehr durch Diversifikation beseitigt werden, so dass schließlich nur noch das systematische Risiko verbleibt. Unter vereinfachenden Annahmen lässt sich dabei eine explizite Formel für die maximalen Ausfallverluste ableiten, die auch bei der neuen Basler Eigenkapitalvereinbarung (Basel II) zur Anwendung kommen soll.

Inhaltsübersicht

  • I. Einleitung
  • II. Kreditrisikomanagement
  • III. Kreditrisikomodelle
    • 1. Tschebyscheff-Ungleichung als Ausgangspunkt
    • 2. CreditRisk+
      • 2.1 Grundstruktur von CreditRisk+
      • 2.2 Volatile Ausfallwahrscheinlichkeiten
  • 3. CreditMetrics
    • 3.1 Grundstruktur von CreditMetrics
    • 3.2 Asset-Value-Correlation-Modell
  • IV. Modellvergleich
  • V. Diversifikation
    • 1. Beseitigung unsystematischer Risiken durch Diversifikation
    • 2. Vereinfachter Ansatz
    • 3. Anwendung beim internen Rating
  • VI. Zusammenfassung und Ausblick
*
*)
Dr. oec. publ., Privatdozent an der Universität Würzburg

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