RWS Verlag Kommunikationsforum GmbH, Köln
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0936-2800
Zeitschrift für Bankrecht und Bankwirtschaft
ZBB
2010
Rechtsprechung
II. Bundesgerichtshof
AktG § 327b Abs. 1Bekanntmachung der Strukturmaßnahme als Stichtag für Referenzzeitraum zur Berechnung der Barabfindung („Stollwerck“)
AktG§ 327b
BGH, Beschl. v. 19.07.2010 – II ZB 18/09 (OLG Düsseldorf ZIP 2009, 2055), ZIP 2010, 1487 (m. Bespr. Decher) = AG 2010, 629 = DStR 2010, 1635 = NJW 2010, 2657 = NZG 2010, 939BGHBeschl.19.7.2010II ZB 18/09ZIP 2010, 1487 (m. Bespr. Decher)AG 2010, 629DStR 2010, 1635NJW 2010, 2657NZG 2010, 939OLG DüsseldorfZIP 2009, 2055
Amtliche Leitsätze:
1. Der einer angemessenen Abfindung zugrunde zu legende Börsenwert der Aktie ist grundsätzlich aufgrund eines nach Umsatz gewichteten Durchschnittskurses innerhalb einer dreimonatigen Referenzperiode vor der Bekanntmachung einer Strukturmaßnahme zu ermitteln (teilweise Aufgabe von BGHZ 147, 108 = ZIP 2001, 734).
2. Wenn zwischen der Bekanntgabe der Strukturmaßnahme und dem Tag der Hauptversammlung ein längerer Zeitraum verstreicht und die Entwicklung der Börsenkurse eine Anpassung geboten erscheinen lässt, ist der Börsenwert entsprechend der allgemeinen oder branchentypischen Wertentwicklung unter Berücksichtigung der seitherigen Kursentwicklung hochzurechnen.
